Ответы на 5 основных вопросов об ETF

18 Авг от Дмитрий Власов

Ответы на 5 основных вопросов об ETF

Несколько месяцев назад мы с одним из моих коллег участвовали в веб-трансляции, целью которой было прояснить и упростить ETF. (Если вам интересно, доступен повтор этой веб-трансляции.) Мы всегда приглашаем задать вопросы до и во время этих мероприятий, но мы никогда не ожидали, что получим более 6000 из них !

Я живу и дышу ETF — что означает «биржевые фонды» — ежедневно. В конце концов, это моя работа как руководителя отдела управления продуктами ETF в Vanguard. Но когда вы погружаетесь в что-то целый день, легко забыть, что не все понимают те же детали, что и вы. Вопросы, которые мы получили, были обширными, содержательными и открывающими нам глаза.

Нам пришло в голову, что если у зрителей веб-трансляции были эти вопросы, вероятно, у некоторых из вас тоже. Мы просмотрели их в поисках тенденций и обнаружили, что большинство из них попадает в 1 из 5 категорий. Я постараюсь ответить на эти вопросы здесь. Попутно я также развенчу несколько мифов.

Мы собираемся охватить большую территорию, но я надеюсь, что вы пришли к пониманию того, что ETF не так уж сложны и могут быть подходящим вариантом инвестирования практически для любого инвестора.

Что лучше: ETF или традиционные индексные паевые инвестиционные фонды?

При сравнении ETF с индексными паевыми инвестиционными фондами есть лишь несколько черных и белых различий. В большинстве случаев вы обнаружите, что они больше похожи, чем нет. Но иногда все сводится к личным предпочтениям — в зависимости от обстоятельств.

Четкие различия

  • Если вам нужен более низкий инвестиционный минимум, ETFs для вас. ETFs можно купить по цене 1 акции, обычно от 50 до нескольких сотен долларов. Между тем, для большинства индексных паевых инвестиционных фондов обычно требуется первоначальное вложение в размере 1000, 3000 долларов или более.
  • Если вы полагаетесь на автоматические транзакции, индексные паевые инвестиционные фонды для вас. Паевые инвестиционные фонды позволяют размещать инвестиции, обмены между фондами и снятие средств по графику «установи и забудь». ETF — нет. Если вам больше 70,5 лет, сюда входят обязательные минимальные распределения (RMD), которые вы, возможно, захотите автоматизировать из своих IRA.

Еще больше сходства

ETF и традиционные индексные паевые инвестиционные фонды имеют больше общего, чем вы могли ожидать. Это, конечно, предполагает, что вы проводите честное сравнение между ETF и соответствующим индексным взаимным фондом, который отслеживает один и тот же индекс. Это особенно верно, когда вы сравниваете альтернативы Vanguard, например , Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) и Vanguard Total Stock Market Index Index (VTSAX) — потому что большинство наших ETF структурированы как классы акций одного и того же фонда. Так что я немного остановлюсь на этом конкретном сравнении.

  • Эффективность и риск будут одинаковыми, поскольку два фонда отслеживают один и тот же индекс и владеют одними и теми же базовыми акциями или облигациями.
  • Базовые инвестиции будут идентичными. Имея в виду, что большинство ETF следуют стратегии индексации, индексные ETF и индексные паевые инвестиционные фонды предназначены для людей, которые хотят попытаться соответствовать рыночной доходности, а не превзойти их. Это помогает снизить риск того, что ваши инвестиции не принесут успеха.

Развенчание мифа №1: вопреки распространенному мнению, ETF не инвестируют напрямую в индекс (потому что это невозможно). Вместо этого как ETF, так и паевые инвестиционные фонды инвестируют напрямую в отдельные акции или облигации.

  • Варианты инвестирования почти такие же. Я говорю «почти», потому что не все Vanguard ETF имеет аналог паевого инвестиционного фонда индекса Vanguard, и наоборот. Например, Vanguard в настоящее время не предлагает никаких сбалансированных ETF, то есть ETF, которые объединяют вложения в акции и облигации. Но когда есть совпадения, они охватывают широкий спектр альтернатив, о которых я скоро расскажу.
  • Ликвидность — то же самое. Вы можете так же быстро получить свои деньги с помощью любого типа инвестиций.

Развенчание мифа № 2: Также вопреки распространенному мнению, ETF не значительно сложнее купить или продать чем паевые инвестиционные фонды, даже во времена ежечасных и ежедневных рыночных потрясений.

  • Налоговая эффективность примерно такая же. Поскольку подавляющее большинство ETF отслеживают индексы, как и индексные паевые инвестиционные фонды, они реже покупают и продают свои базовые акции или облигации. Это во многом способствует меньшему распределению прироста капитала и, следовательно, снижению налогов.

Развенчание мифа №3: ​​ часто приходится слышать, что ETF более эффективны с точки зрения налогообложения, чем паевые инвестиционные фонды. Фактически, когда вы сравниваете индексные ETF с индексными паевыми фондами, они примерно одинаковы. Путаница возникает при сравнении индексных фондов с активно управляемыми фондами. Индексные фонды — как паевые инвестиционные фонды, так и ETF — превосходят по налоговой эффективности. Поэтому убедитесь, что вы сравниваете яблоки с яблоками.

  • Дистрибутивы работают точно так же. Оба типа инвестиций распределяют дивиденды и прирост капитала, которые поступают от прямого владения фондами отдельными акциями и облигациями. Эти распределения затем можно реинвестировать или перевести в ваш расчетный фонд для использования в качестве дохода.
  • Стоимость чистых активов (СЧА) для обоих будет точно отражать цены соответствующих отдельных акций и облигаций.
  • Управление портфелем одинаково для ETF и паев паевых инвестиционных фондов одного и того же фонда.

Развенчание мифа №4: Некоторые инвесторы выразили обеспокоенность по поводу того, что они несут ответственность за выбор отдельных акций и облигаций в рамках ETF и управление ими. Они не! Как и паевые инвестиционные фонды, ETF управляются экспертами, которые выбирают и контролируют акции или облигации, в которые инвестируют ETF.

  • Торговля для ETF и паевых инвестиционных фондов может осуществляться через один брокерский счет. Бонус? Вы можете покупать и продавать каждый ETF Vanguard без комиссии на брокерском счете Vanguard. (Торговля ETF Vanguard без комиссии применяется к сделкам, размещаемым как онлайн, так и по телефону. Подробнее о других условиях и расходах, которые могут применяться.)

Развенчание мифа № 5. Некоторые люди думают, что они несут ответственность за поиск покупателя на свои акции ETF. Не правда. Вы покупаете и продаете ETF через брокерский счет без дополнительной работы с вашей стороны — аналогично тому, как вы торгуете отдельными акциями.

Что остается на ваш выбор?

Если вы хотите большей прозрачности и контроля над ценой, которую вы платите или получаете при покупке и продаже акций, вам следует склониться в сторону ETF.

В дополнение к NAV на конец дня, акции ETF оцениваются в режиме реального времени на основе спроса и предложения в течение каждого торгового дня, а также стоимости соответствующих акций или облигаций. Паевые инвестиционные фонды имеют только NAV, поэтому вы не узнаете свою цену до конца дня, независимо от того, в какое время вы размещаете сделку.

Что лучше: ETF или отдельные акции и облигации?

Чем отличается №1? Ваша подверженность инвестиционному риску.

ETF, как правило, менее рискованны, потому что они имеют встроенную диверсификацию 1: ETF инвестирует в сотни или тысячи акций или облигаций. Если одна акция или облигация не работает, другие должны смягчить удар. Но если у вас есть одна или даже небольшая группа отдельных акций и облигаций, и они плохо себя чувствуют, баланс вашего счета пострадает намного больше.

Далее следует учитывать такие факторы, как:

  • Удобство: ETF легче управлять. Большинство из них — индексные фонды с профессиональным менеджером портфеля, который контролирует акции или облигации, которыми владеет ETF. Вам не нужно пошевелить пальцем.
  • Стоимость. ETF дешевле. Когда вы покупаете или продаете ETF, вы платите 1 комиссию, независимо от того, сколько акций или облигаций находится в ETF. Когда вы торгуете своими собственными акциями и облигациями, вы платите комиссию каждый раз , когда покупаете и продаете их.

Если честно, у владения отдельными акциями и облигациями есть несколько преимуществ, в том числе:

  • Прирост капитала: при прямом владении акциями или облигациями вы получите прирост капитала только в том случае, если вы продадите свои инвестиции дороже, чем вы их купили. для. Но в этом отношении ETF работают больше как паевые инвестиционные фонды, поскольку сам ETF может выплачивать ежегодное распределение прироста капитала, которое потенциально подлежит налогообложению. Яркая сторона: распределение прироста капитала для ETF редко. Фактически, 86% всех ETF Vanguard не имели налогооблагаемого распределения прироста капитала за последние 5 лет.
  • Коэффициенты затрат . Проще говоря, у отдельных акций и облигаций их нет. ETF делают это потому, что ETF должен покрывать свои операционные расходы. Хорошая сторона: средний коэффициент расходов на ETF у Vanguard на 74% меньше, чем в среднем по отрасли (Vanguard: 0,07%; средний показатель по отрасли: 0,27%). ** Это экономия 20 долларов на каждые 10 000 долларов, которые вы инвестируете. Может показаться, что это немного, но со временем может накапливаться.

Для кого предназначены ETF: для инвесторов, предпочитающих покупать и держать, или для частых трейдеров?

Вот миф, который требует развенчания: вера в то, что ценообразование в реальном времени ETF (также известное как «внутридневное» ценообразование) специально предназначено для маркетологов и внутридневных трейдеров. И что наличие различных типов ордеров — лимитных, стоп-лимитных и т. Д. — способствует такому поведению.

Как и многое другое в жизни, то, что вы можете что-то делать, не означает, что вы должны или что вы должны. ETFs могут быть ценной частью практически любого инвестиционного портфеля. Инвесторы, предпочитающие покупать и держать, не должны чувствовать давление, чтобы изменить свое поведение только потому, что они решили инвестировать в ETF.

Какие типы инвесторов могут получить выгоду от ETF?

Практически все! Но прежде чем я объясню, давайте сделаем небольшой шаг назад.

Прежде чем принимать какое-либо инвестиционное решение, вы должны определить распределение ваших активов, то есть то, как вы делите свои деньги между акциями, облигациями и наличными. Зачем? Потому что распределение ваших активов повлияет на вашу общую инвестиционную эффективность больше, чем что-либо еще, включая любой конкретный инвестиционный выбор, который вы делаете

Если вы откладываете деньги в чрезвычайный фонд, неплохо было бы вложить деньги в паевой инвестиционный фонд денежного рынка с низким уровнем риска. Это даст вам больше уверенности в том, что деньги будут там, если они вам понадобятся в спешке. А если вы откладываете деньги на учебу, лучшим вариантом может быть счет 529. Большинство из них предлагают налоговые льготы, такие как налоговые вычеты, рост с отложенным налогом и безналоговое снятие средств.

Помимо этих исключений, любой может использовать ETF для накопления на долгосрочные и краткосрочные цели, независимо от возраста. И вы можете инвестировать в них через налогооблагаемый счет (например, индивидуальный или совместный счет или траст) или через счет с отсроченным налогом (например, традиционный, Roth или SEP-IRA).

Затем, когда пришло время выбирать, в какие ETF инвестировать, убедитесь, что они соответствуют вашему распределению активов. Вы можете упростить задачу с помощью 4 рыночных ETF или настроить свой портфель так, как вам нравится.

И последнее, но не менее важное: решение об инвестировании в ETF не обязательно должно быть однозначным. Сумма, которую вы в них инвестируете, полностью зависит от вас. И вы можете хранить свои индексные ETF, традиционные индексные паевые инвестиционные фонды и даже активно управляемые паевые инвестиционные фонды на одном брокерском счете Vanguard.

Какие типы ETF бывают?

ETF обычно попадают в одну из этих категорий.

Биржевые фонды США

Подобно ETF на облигации, ETF на рыночные акции обеспечивает наибольшую диверсификацию. Или вы можете настроить таргетинг на конкретный:

  • Размер компании: с большим, средним или малым капиталом.
  • Стиль: рост, ценность или сочетание.
  • Стратегия: например, ESG (экологические, социальные и управленческие).
  • Сектор: например, недвижимость, энергетика, технологии или здравоохранение. (Но помните: поскольку они менее разнообразны, они могут подвергнуть вас большему риску.)

ETF облигаций США

Вы получите максимальную диверсификацию от ETF рыночных облигаций. Или вы можете настроить таргетинг на конкретный:

  • Кредитное качество: казначейские или корпоративные облигации.
  • Срок погашения: краткосрочный, среднесрочный или долгосрочный.
  • Сектор: казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS), не облагаемые налогом или обеспеченные ипотекой.

Международные ETF

Вы также можете выйти за пределы США и инвестировать в международные фондовые ETF и международные облигационные фонды. Они могут инвестировать в развитые рынки, развивающиеся рынки или определенные регионы, такие как Европа или Азия. А в некоторых из них вложены как американские, так и международные инвестиции (обычно называемые «глобальными»).

А как насчет ETF денежного рынка?

Некоторые компании продвигают их, но, скорее всего, они предлагают краткосрочные облигации. Они могут обеспечить более высокую доходность, но они не пытаются поддерживать стабильную цену акции фонда денежного рынка в 1 доллар. Так что помните о рисках, прежде чем инвестировать.

В заключение…

Если вы знакомы с индексными паевыми фондами, вы, вероятно, лучше разбираетесь в ETF, чем вы могли подумать. В них есть все, что нам больше всего нравится в индексных фондах: большая диверсификация (что помогает управлять рисками), меньше работы и меньше затрат. Какие из них вы выберете, какой процент ваших сбережений вы в них инвестируете… ну, это все зависит от вас.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *